Zrozumienie rachunkowości funduszy inwestycyjnych

Rachunkowość funduszy inwestycyjnych jest kluczową kwestią dla systemu finansowego, biorąc pod uwagę rosnącą preferencję funduszy inwestycyjnych w stosunku do bezpośrednich posiłków papierów wartościowych, takich jak akcje i obligacje przez społeczeństwo inwestycyjne. W szczególności wielu, jeśli nie większość, indywidualnych inwestorów i klientów detalicznych ma większość swoich oszczędności w planach sponsorowanych przez pracodawców 401 (k), które zazwyczaj oferują wybór funduszy inwestycyjnych jako wybór inwestycji. Produktem końcowym rachunkowości funduszy inwestycyjnych jest dokładna cena tych pojazdów inwestycyjnych i prawidłowe przypisanie dochodów z inwestycji dla ich posiadaczy. Są to zatem główne obawy głównych funkcjonariuszy finansowych (CFO), kontrolerów i kierowników operacyjnych spółek funduszy inwestycyjnych.

Aspekty rachunkowości funduszy inwestycyjnych 

Rachunkowość funduszu inwestycyjnego obejmuje różne podstawowe zadania, które mogą być wykonywane przez wewnętrznych pracowników lub zlecane innym dostawcom, takich jak banki custodian. Procesy te obejmują:

• Obliczanie wartości portfela inwestycyjnego na co dzień znany jako wartość aktywów netto (NAV).
• Przewidywanie i rejestrowanie wszystkich dochodów, takich jak dywidendy i odsetki.
• Rejestrowanie odsetek od obligacji i innych podobnych papierów wartościowych o stałym dochodzie posiadanym w portfelu inwestycyjnym.
• Odpowiednio amortyzowanie rabatu lub premii na zakupy obligacji. Zobacz szczegółowe wyjaśnienie poniżej.
• Rejestrowanie wszystkich transakcji papierów wartościowych, takich jak kupowanie i sprzedaje inwestycje portfela.
• Nagrywanie wszystkich zrealizowanych zysków kapitałowych, zarówno krótkoterminowych, jak i długoterminowych, które wynikają z transakcji papierów wartościowych w funduszu.
• Rejestrowanie wszystkich napływów i odpływów funduszy z powodu zakupów i odkupień akcji przez inwestorów.
• Utrzymanie zapisów akcji posiadanych i dokonywanych przez każdego akcjonariusza funduszu.
• Śledzenie rozkładów dochodów i zysków kapitałowych dokonanych akcjonariuszom w funduszu.

W najlepszych działach księgowych funduszy inwestycyjnych działania te będą wysoce zautomatyzowane. Jednak niektóre ręczne dane wejściowe, recenzje i korekty mogą być nadal konieczne.

Wartość aktywów netto

Często skrócona NAV, jest to łączna wartość portfela inwestycyjnego funduszu inwestycyjnego podzielonego przez liczbę jego akcji. Standardową konwencją jest obliczenie NAV na koniec każdego dnia handlowego, w oparciu. NAV uwzględnia również inne czynności wymienione powyżej.

Zamówienia na zakup lub sprzedaż akcji funduszu inwestycyjnego są wykonywane w zamknięciu Nav na dzień, jeśli zostaną otrzymane przed zamknięciem rynku. Jeśli nie, są one wykonywane w zamykaniu Nav na następny dzień handlowy.

Amortyzacja wiązań

Gdy obligacje są kupowane z rabatem lub premią do ich wartości nominalnej (to znaczy po cenie niższej lub wyższej niż wartość główna, która zostanie zwrócona inwestorowi, który będzie go dojrzewać), różnica między ceną zakupu a par Wartość jest rejestrowana w czasie jako korekta dochodu odsetkowego generowanego przez obligację.

Dochód odsetkowy uwzględniony w obligacji kupionej z rabatem będzie wyższy niż faktyczne otrzymane płatności odsetkowe. W przypadku więzi kupionej na premia będzie niższa. Efektem netto jest to, że wszelkie zniżki lub premia na zakup obligacji utrzymywanej w terminie zapadalności nie zostanie uznany za zysk kapitałowy lub strat, ale raczej jako korekta dochodu odsetkowego. Amortyzacja wiązań jest obliczana codziennie przez fundusze inwestycyjne.

Studium przypadku

Jest to również doskonały przykład rodzajów zaangażowania, które są napotykane w dziedzinie konsultingów operacyjnych. Wiodący bank opiekuńczy oferował usługi księgowe funduszy inwestycyjnych dla firm funduszy inwestycyjnych, które już wykorzystały go do przechowywania papierów wartościowych. Rachunkowość funduszy inwestycyjnych w tym kontekście była przede wszystkim zaangażowana w codzienne obliczanie wartości aktywów netto (NAV). Bank i jego klienci funduszy inwestycyjnych były niezadowoleni z terminowości i dokładności wykonywanych obliczeń NAV.

Bank zaangażował zespół konsultantów z wielkiej czterech publicznych firmy księgowej, aby zbadać procesy w dziale rachunkowości funduszy inwestycyjnych i zalecić zmiany w celu poprawy. Zespół konsultingowy z firmy Big Four spędził kilka dni, obserwując, jak działał dział rachunkowości funduszy inwestycyjnych, przeciekając swoich pracowników podczas wykonywania codziennych zadań. Konsultanci przeprowadzali również wywiady z pracownikami i ich menedżerami, aby lepiej zrozumieć, w jaki sposób postrzegali swoje obowiązki, a także ocenić, w jaki sposób wiedzą o dziedzinie rachunkowości funduszy inwestycyjnych.

Zbieranie informacji

Zespół konsultingowy opracował szczegółowe schematy procesów w dziale i omówił je z zarządzaniem, wskazując, gdzie można ulepszyć procesy pracy. Konsultanci zasugerowali również lepszą automatyzację. Po uzyskaniu zgody na zarządzanie bankiem konsultanci szukali dostawców oprogramowania, którzy mieli pakiety odpowiednie do sytuacji banku. Następnie zidentyfikowali taki, który był gotów dostosować swój istniejący system, aby spełnić specyfikacje potrzebne dla wyjątkowej sytuacji banku i jego mieszanki klientów.

Planowanie procesu

Następnie konsultanci szczegółowo opracowali te specyfikacje i przeprowadzili obszerne testy oprogramowania, gdy każdy moduł został zakończony, aby upewnić się, że obliczenia zostały wykonane prawidłowo, a system był trwały i niezawodny. Faza testowania akceptacji użytkownika zajęła kilka miesięcy i wymagała ekstremalnej dbałości o szczegóły.

Kiedy system został ostatecznie zakończony do specyfikacji, zespół konsultingowy nadzorował instalację i wdrażanie oraz prowadził szkolenie pracowników, pozostając na miejscu, dopóki bank nie był wygodny, że nowe procedury działały dobrze. W sumie projekt trwał prawie dokładnie rok, z zespołem trzech konsultantów na miejscu w banku codziennie.