Rynek do rezerwacji wskaźnika finansowego

Rynek do zarezerwowania wskaźnika finansowego, zwany również wskaźnikiem ceny do książki, mierzy wartość rynkową spółki w stosunku do jej książki lub wartości rachunkowości.

Wartość księgowa vs. Wartość rynkowa

Wartością rynkową spółki jest jej wartością w dowolnym momencie, zgodnie z ustaleniami rynku finansowego i jest po prostu produktem ceny akcji, co łączna liczba akcji pozostała.

Natomiast wartość księgowa jest wartością aktywów netto Spółki - jej całkowitych materialnych aktywów (takich jak właściwości i maszyny) minus amortyzacja minus zobowiązania:

Wartość księgowa = wartość aktywów netto
Wartość aktywów netto = aktywa namacalne - zobowiązania amortyzacji

Zauważ, że aktywa niematerialne, takie jak patenty firmy, nie są uwzględnione w wartości księgowej. Pominięcie aktywów niematerialnych w obliczaniu wartości aktywów netto jest koniecznością rachunkową, ponieważ zwykle jest tak, że chociaż bieżąca wartość aktywów namacalna można łatwo śledzić poprzez określenie jego pierwotnego kosztu, a następnie odejmując amortyzację, bieżącą wartość aktywów niematerialnych może być a sprawa opinii lub trudna do ustalenia. Na przykład „dobra wola” jest niematerialnym zasobem, który dumny właściciel firmy może być dość cenny, podczas gdy bankier może zauważyć, że ma on tyle samo wartości, ile określa ogólne zdrowie firmy. Jeśli firma zawodzi, wartość firmy może ostatecznie spaść do zera. 

Rynek do rezerwacji wskaźnika finansowego

Rynek do rezerwacji wskaźnika finansowego równa się wartości rynkowej spółki podzielonej przez jej wartość księgową:

Rynek do rezerwacji wskaźnik finansowy = wartość rynkowa ÷ wartość księgowa

Zwykle wartość akcji spółki będzie większa niż jej wartość księgowa, ponieważ cena akcji uwzględnia oszacowanie inwestorów dotyczących rentowności spółki - jak dobrze wykorzystuje swoje aktywa - i obejmuje najlepsze przypuszczenia o przyszłej wartości spółki. Z drugiej strony wartość księgowa nie ocenia, w jaki sposób firma wykorzystuje swoje aktywa do zwiększania zarobków i nie bierze pod uwagę wzrostu przychodów ani żadnego z innych parametrów finansowych, które uwzględniają przyszłe zarobki.

Jak stosuje się stosunek rynku do książek

Analitycy bezpieczeństwa i inwestorzy patrzą na stosunek rynku do książki jako jeden z wskazówek wartości. Wartość księgowa nie jest taka sama, co wartość likwidacyjna spółki- co akcjonariusze mogą odzyskać w przypadku bankructwa- ale jest znacznie bliżej niż wartość rynkowa do oceny najgorszej wartości spółki.

Wartość księgowa może nadal być złym wskaźnikiem wartości firmy, jeśli jest przeanalizowana w próżni, ponieważ nie uwzględnia znaczenia wzrostu zarobków (lub jej braku), i pozostawia pewne aktywa, takie jak patenty posiadane przez firmę poza równaniem. Ponieważ aktywa takie jak patenty są niematerialne, a nie materialne, nie są one uwzględnione w wartości księgowej. Ale w przypadku niektórych firm - farmaceutyki są jednym oczywistym przykładem - ich patenty mogą być najcenniejszymi aktywami firmy. 

Pomimo tych ograniczeń, porównanie rynku z wskaźnikami książek firm w tym samym sektorze rynku może zapewnić cenny wgląd w sposób, w jaki rynek ocenia jedną firmę w porównaniu z konkurentami. Wskaźnik ceny rynkowej do książki firmy, która znacznie przekracza jej konkurentów, może zostać przejęta. Z drugiej strony może odzwierciedlać historię wyższego wzrostu zarobków i pewność, jaką inwestorzy nakładają na możliwość dalszego przewyższenia konkurentów.