8 rodzajów kontrowersyjnych papierów wartościowych

Bezpieczeństwo zadłużenia to instrument finansowy wydany przez spółkę lub instytucję i sprzedany inwestorowi z umową o spłacenie wartości nominalnej i odsetek, dopóki nie osiągnie uzgodnionej daty terminu zapadalności lub daty odnowienia. Wspólne rodzaje papierów wartościowych obejmują obligacje rządowe, obligacje korporacyjne i obligacje miejskie.

Tradycyjnie inwestorzy kupili zadłużenie papierów wartościowych ze względu na niższe ryzyko związane z nimi. Jednak w ostatnich latach pojawiła się nowsza klasa bardziej ryzykownych, bardziej kontrowersyjnych papierów wartościowych. Należą do nich obligacje katastrofalne, zabezpieczone zobowiązania zadłużenia, zabezpieczone zobowiązania pożyczki, zabezpieczone hipoteką papiery wartościowe, zabezpieczone zobowiązania hipoteczne, obligacje objęte obligacje, obligacje śmierci i obligacje śmieciowe. Wielu ekspertów finansowych wskazuje na tego rodzaju papiery wartościowe zadłużenia jako niektórych głównych wkładów w kryzys finansowy w 2008 r.

W przeciwieństwie do bardziej tradycyjnych papierów wartościowych, inwestorzy indywidualni zwykle nie kupują tych bardziej kontrowersyjnych rodzajów papierów wartościowych. Inwestorzy instytucjonalni, tacy jak fundusze hedgingowe i fundusze emerytalne, zwykle są głównymi nabywcami. 

01 z 08

Wiązania katastrofy

Katastrofalne więzi, znane również jako obligacje kotów, działają jak zadłużenie papierów wartościowych do czasu katastrofalnych wydarzeń, takich jak trzęsienia ziemi i burz, zdarzają się. Następnie zasadniczo przekształcają się w polisy ubezpieczeniowe, które w efekcie płacą emitentowi.

02 z 08

Zabezpieczone obowiązki długu

Zabezpieczone zobowiązania zadłużenia lub CDOS są rodzajem bezpieczeństwa długu, które są poparte innymi instrumentami dłużnymi. Obligacje zbudowane na więzi, jeśli chcesz. CDO powstaje, gdy instytucja finansowa łączy dług pożyczkobiorcy, dzieli go na podstawie ryzyka, a następnie sprzedaje te podzielone pule długu, zwane transzami, inwestorom.

03 z 08

Zabezpieczone obowiązki pożyczki

Zabezpieczony obowiązek pożyczki, czyli CLO, jest odmianą koncepcji CDO. Jednak aktywami podstawowymi są pożyczki korporacyjne, które mają niskie ratingi kredytowe zamiast obligacje giełdowe. Podobnie jak CDO, instytucja finansowa łączy zadłużenie pożyczki, aby stworzyć CLO, dzieli go w oparciu o ryzyko i sprzedaje te grupy długu lub transze. 

04 z 08

Papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką

Bezpieczeństwo zabezpieczone hipoteką, czyli MBS, to zabezpieczenie zadłużenia wsparte przez hipoteki domowe-zwykle pakiet kilku hipotek, które mają podobne stopy procentowe lub inne podobne cechy. Inwestorzy zwykle otrzymują miesięczne płatności, które obejmują odsetki i kapitał. 

05 z 08

Zabezpieczone obowiązki hipoteczne

Zabezpieczone zobowiązanie hipoteczne lub CMO jest rodzajem bezpieczeństwa zabezpieczonych hipoteką. Jest podobny do CLO, z wyjątkiem tego, że jest zbudowany na pulach hipotek, a nie innych pożyczkach. Jest również znany jako przewód inwestycyjny kredytu hipotecznego (REMIC).

06 z 08

Obligacje pokryte

Obligacje objęte są od jakiegoś czasu powszechne w Europie, ale wciąż zyskują popularność w Stanach Zjednoczonych. Chociaż mają pewne powierzchowne przypominanie CMO, mają kluczową różnicę, która radykalnie zmniejsza ryzyko dla posiadacza: są poparte osobną grupą aktywów, więc inwestor nie straci wszystkich pieniędzy, jeśli instytucja finansowa Problemy, że więź staje się niewypłacalna. 

07 z 08

Więzi śmierci

Obligacje śmierci składają się z zbywalnych polis ubezpieczeń na życie, które są łączone razem i sprzedawane inwestorom. Sposób, w jaki to się dzieje, firma kupuje polisę ubezpieczeniową na życie w celu jednorazowej płatności gotówkowej. Ta firma, zwykle znana jako spółka rozliczeniowa, odsprzeda do banku inwestycyjnego, który grupuje kilka zasad, aby sprzedawać jako obligacje. 

08 z 08

Obligacji śmieciowych

Obligacje śmieciowe są podobne do regularnych obligacji, z tym wyjątkiem, że emitent ma niską ocenę kredytową. Z tego powodu mogą one zapłacić wyższe rentowności niż regularne obligacje dla inwestorów, ale mają również wyższe ryzyko.