Co to jest regulacja SEC d?

Rozporządzenie Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) to sekcja Ustawy o papierach wartościowych z 1933 r. Konfiguruje proces dla przedsiębiorców, aby zakwalifikować się do zwolnienia z zasady, że wszystkie oferty papierów wartościowych muszą zostać zarejestrowane.

W miarę rozwoju Twojej firmy lub jeśli jesteś przedsiębiorcą, który potrzebuje funduszy startupowych, być może pomyślałeś o sprzedaży zapasów kibicom, rodzinie lub przyjaciołom. Może byłeś przestraszony wymogiem, aby Twoja oferta akcji była zarejestrowana w SEC. Ale możesz pominąć proces rejestracji, jeśli kwalifikujesz się do zwolnienia na podstawie niniejszej części prawa papierów wartościowych. Oto, co musisz wiedzieć.

Co to jest regulacja d?

Rozporządzenie D to sekcja ustawy o papierach wartościowych z 1933 r., Która tworzy proces dla przedsiębiorców, aby kwalifikować się do zwolnienia z zasady, że wszystkie oferty papierów wartościowych (takie jak akcje i obligacje) muszą być zarejestrowane. 

• Nazwy alternatywne: Reg D, zwolnione oferty

Proces rejestracji jest ważny, ponieważ daje potencjalnym inwestorom informacje, aby poprowadzić ich decyzje. Jest jednak również drogi, czasochłonny i skomplikowany. 

Aby pomóc małym firmom i startupom przedsiębiorczym w łatwym sprzedaży papierów wartościowych, przepisy dotyczące papierów wartościowych zawierają kilka sposobów sprzedaży papierów wartościowych bez rejestracji w ramach procesu zwolnienia. SEC twierdzi, że „dąży do wspierania tworzenia kapitału poprzez obniżenie kosztów oferowania papierów wartościowych inwestorom."

Nie myl rozporządzenia SEC D z rozporządzeniem Rezerwy Federalnej D. Ten ostatni stawia wymagania rezerwowe bankom i innymi depozytoriami finansowymi, ile pieniędzy muszą mieć pod ręką.  

Jak działa regulacja d? 

Rozporządzenie D konfiguruje kilka różnych procesów zwolnienia w celu ominięcia zasad sprzedaży papierów wartościowych. Aby złożyć aplikację Reg D, musisz spełnić określone wymagania, w tym rodzaj inwestorów. 

Na przykład SEC może ograniczyć liczbę inwestorów niezakredytowanych. Akredytowani inwestorzy to osoby, które mają: 

• Zarobki (z zatrudnienia lub samozatrudnienia) ponad 200 000 USD (lub 300 000 USD z małżonkiem) w każdym z poprzednich dwóch lat i rozsądnie oczekuj tego samego w bieżącym roku
• Wartość netto ponad 1 milion dolarów, sam lub z małżonkiem, a nie włączając wartości pierwotnej rezydencji danej osoby (wartość netto oblicza się poprzez dodanie wszystkich zasobów i odejmowanie wszystkich zobowiązań)
  

Inwestorzy niezakredytowani to osoby, które nie spełniają tych kwalifikacji.

SEC ostrzega, że ​​nawet jeśli masz zwolnienie, musisz podać inwestorom wystarczające informacje, aby uniknąć naruszenia przepisów dotyczących przepisów dotyczących przeciwdziałania oszustwom. Twoje informacje nie mogą być fałszywe ani wprowadzające w błąd i powinny być tak kompletne, jak to możliwe. 

Zastosowania regulacji D Oferty

Niektórzy przedsiębiorcy i startupy korzystające z ofert Reg D obejmują: 

• Firmy biotechnologiczne takie jak Marizyme  
• Firmy technologiczne, takie jak przyspieszone we/wy
• Sieci medialne, takie jak Truli Media Group
• Trusty inwestycyjne w zakresie nieruchomości, takie jak IDR Core Property Index Fund 

Rodzaje regulacji D Oferty 

Zasada 506 (b) Prywatne staże 

Jest to główna zasada, którą Twoja firma może użyć do prywatnej sprzedaży papierów wartościowych osobom takim jak Twoja rodzina i przyjaciele, ale nie dla ogółu społeczeństwa lub firmom. Zgodnie z tą zasadą firma może zebrać nieograniczoną kwotę pieniędzy i może sprzedawać papiery wartościowe nieograniczonej liczbie akredytowanych inwestorów.

Istnieje jednak kilka zasad: 

• Nie możesz reklamować ani zabiegać się o sprzedaż
• Nie możesz sprzedać więcej niż 35 inwestorom niezakredytowanym 
• Musisz podać informacje o inwestorach niezakredytowanych, które są takie same, jak dajesz akredytowanych inwestorów, w tym konkretne sprawozdania finansowe
• Powinieneś być dostępny, aby odpowiedzieć na pytania od inwestorów niezakredytowanych  

Reguła 506 (c) Ogólne nagabywanie

Możesz użyć tej zasady do reklamowania ograniczonych papierów wartościowych (wcześniej wydawanych papierów wartościowych, które nie są swobodnie handlowalne). W przypadku tego zwolnienia wszyscy nabywcy muszą być akredytowanymi inwestorami i musisz zweryfikować ich status. 

Reguła 504 Oferty poniżej 5 milionów dolarów

Ta zasada pozwala spółkom zwolnić sprzedać do 5 milionów dolarów papierów wartościowych w okresie 12 miesięcy. Papiery wartościowe są ograniczone, co oznacza, że ​​nie można ich sprzedać przez co najmniej sześć miesięcy lub roku bez ich rejestracji.Obowiązują również inne ograniczenia.   

Reguły 506 (b) i 506 (c) Zwolnienia nie muszą być zarejestrowane w stanie. Ale zwolnienia z zasady 504 podlegają państwowym przepisom i przepisom dotyczącym papierów wartościowych.

SEC ma również kolejny proces zwolnienia o nazwie Regulation Crowdfunding, który pozwala przedsiębiorcom kwalifikować się do oferowania i sprzedaży papierów wartościowych poprzez crowdfunding (jak Kickstarter lub GoFundMe). Aby uzyskać szczegółowe informacje.

Jak uzyskać zwolnienie z rozporządzenia D

Rozporządzenie Proces zawiadomienia rozpoczyna się od sprzedaży papierów wartościowych bez ich rejestracji. Musisz złożyć zawiadomienie o ofercie SEC w formularzu D w ciągu 15 dni po pierwszej sprzedaży papierów wartościowych w ofercie. Jeśli termin jest w weekend, termin to następny dzień roboczy.

Aby złożyć powiadomienie o formularzu, musisz użyć systemu SEC EDGAR (elektroniczne gromadzenie danych, analiza i pobieranie).

Ponieważ formularz D może być złożony i pracochłonny, rozważ uzyskanie pomocy od adwokata, aby upewnić się, że wszystko jest poprawne i kompletne, zanim zaoferujesz inwestorom i złożeniu papierów wartościowych. Musisz zaoferować papiery wartościowe na sprzedaż przed powiadomieniem SEC, i lepiej jest upewnić się, że spełniasz kwalifikacje przed złożeniem wniosku. 

Kluczowe wyniki

• Małe firmy, które chcą sprzedawać akcje inwestorom, mogą być w stanie zakwalifikować się do zwolnienia z wymogów rejestracyjnych SEC, stosując rozporządzenie D. 
• Rozporządzenie D obejmuje kilka rodzajów zwolnień, w tym jeden dla prywatnych papierów wartościowych dla osób prywatnych, a nie ogółu społeczeństwa. 
• Każdy rodzaj wyłączenia zawiera wymagania, takie jak przekazanie informacji potencjalnym inwestorom i posiadanie akredytowanych inwestorów. 
• Firma może powiadomić o zwolnieniu, składając formularz D do SEC w ciągu 15 dni po zaoferowaniu bezpieczeństwa inwestorom.